한때 대한민국을 대표하는 포털이자 국민주로 불리던 네이버의 주가가 현재 심각한 하락세를 겪고 있습니다. 불과 몇 년 전만 해도, 네이버의 주가는 100만 원에 이를 것이라는 기대감이 있었으나, 2024년 현재 주가는 17만 원대로 폭락하며 수많은 주주들에게 실망감을 안기고 있습니다. 자사주 매입 및 소각과 같은 주주환원 정책을 시행했음에도 불구하고, 주가는 여전히 역사적 최저 수준에서 벗어나지 못하고 있습니다.
이번 글에서는 네이버 주가 하락의 원인과 향후 전망을 살펴보며, 주가가 이토록 하락한 이유와 앞으로의 가능성을 분석해보겠습니다.
네이버 주가 하락 원인
1. 인공지능(AI) 사업 부진 및 글로벌 경쟁
네이버 주가 하락의 주된 원인 중 하나는 AI 사업 부진과 글로벌 경쟁에서의 열세입니다. 네이버는 AI 기술을 바탕으로 검색과 커머스 확장을 시도했지만, 글로벌 AI 경쟁에서 구글과 마이크로소프트 같은 거대 기업들에 비해 경쟁력을 강화하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
네이버의 클로바 AI와 같은 서비스들은 국내에서 주목받고 있지만, 글로벌 시장에서는 큰 성과를 내지 못하고 있습니다. 이에 더해, 중국 이커머스 플랫폼인 알리익스프레스나 테무(Temu)의 저가 공세가 네이버의 쇼핑 플랫폼에 큰 타격을 주고 있습니다. 이러한 글로벌 경쟁은 네이버의 성장 불확실성을 높여 투자자들이 네이버 주식을 기피하는 요인으로 작용하고 있습니다.
2. 자사주 매입 및 소각에도 지지부진한 주가
2024년 9월, 네이버는 4,000억 원 규모의 자사주 매입 및 소각 계획을 발표하며 일시적으로 주가가 상승하기도 했습니다. 그러나 이후 주가는 다시 하락하며 17만 원대로 돌아섰습니다. 이는 단기적 주주환원 정책만으로는 근본적인 주가 회복을 이루지 못한다는 점을 보여주었습니다. 시장은 장기적 성장 전략과 실적 개선을 더 중요하게 보고 있으며, 기술 격차 문제를 해결하지 않는 한 주가는 장기적으로 회복하기 어려울 수 있습니다.
3. 글로벌 경기 불안과 금리 인상
또 다른 하락 원인은 글로벌 경기 불안과 금리 인상입니다. 금리 인상으로 인해 기업들이 광고 예산을 축소하면서 네이버의 광고 매출도 줄어들고 있습니다. 광고는 네이버 매출의 약 36.7%를 차지하는 중요한 부문이기에, 이 부분에서의 타격은 주가에 직접적인 영향을 미쳤습니다.
네이버 실적 개선 전망
네이버의 2024년 3분기 실적은 시장 기대를 상회할 것으로 예상되고 있습니다. 메리츠증권에 따르면, 네이버의 3분기 매출은 전년 대비 9.1% 증가한 2조 6,671억 원, 영업이익은 33% 증가한 5,056억 원에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 2분기 일회성 비용 제거와 더불어 본업 실적 개선에 기인한 결과입니다.
또한, 홈피드 광고의 성장세가 두드러지고 있습니다. 2023년 말 15%였던 홈피드 이용률은 2024년 25%까지 상승하며, 광고 효과가 더욱 커지고 있어 디스플레이 광고 부문의 성장을 이끌고 있습니다.
네이버의 미래 전략 AI와 클라우드로의 확장
네이버는 AI와 클라우드 사업을 강화하는 투트랙 전략을 통해 주가 회복을 꾀하고 있습니다.
AI 초개인화 서비스
네이버는 검색, 광고, 커머스에 AI 기술을 접목하여 사용자 맞춤형 콘텐츠와 광고를 제공하고 있으며, 이를 통해 수익성을 강화하고 있습니다. AI 기반 추천 알고리즘의 개선으로 사용자 경험을 향상시키고, 커머스에서의 상품 추천 기능도 더욱 정교화하고 있습니다.
클라우드 사업
네이버의 클라우드 사업도 빠르게 성장하고 있습니다. 2024년 상반기 네이버 클라우드 매출은 전년 대비 22.2% 증가한 2,416억 원을 기록했으며, 글로벌 프로젝트들을 통해 더 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 네이버는 사우디아라비아 디지털 트윈 프로젝트에 참여하며 글로벌 클라우드 시장에서의 입지를 넓히고 있습니다.
결론
네이버의 주가는 역사적 저점에 머물러 있지만, AI와 클라우드 사업에서의 성장 가능성과 실적 개선이 주가 반등의 주요 변수입니다. 자사주 매입과 소각 같은 주주환원 정책도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 여전히 글로벌 경쟁사들과의 기술 격차와 금리 인상으로 인한 광고 매출 둔화는 네이버 주가 회복을 어렵게 만드는 요소입니다. 투자자들은 단기적인 주가 변동에 흔들리지 않고, 장기적인 성장 가능성을 염두에 둔 신중한 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.
